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第三家股份制银行金融资产投资有限公司（以下简称“AIC”）获批筹建。

7月3日，招商银行发布公告称，该行已收到国家金融监督管理总局的批复，获准筹建招银金融资产投资有限公司。该公司注册资本为人民币150亿元，为招商银行全资子公司。

“股份制银行新设AIC的核心落脚点在于加大对科技企业的股权投资支持力度。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示，这将有助于股份制银行专业化开展市场化债转股及股权投资试点业务，为企业提供全方位、多层次的融资支持，进一步提升银行综合化经营能力，全面推动高质量发展。

已有三家股份制银行获批筹建AIC

此前，兴业银行、中信银行、招商银行3家股份制银行发布公告称，分别拟出资100亿元、150亿元、100亿元设立AIC，提升服务实体经济能力。

随后，上述3家股份制银行相继收到监管部门批复。

5月7日，国家金融监督管理总局批复，同意兴业银行筹建兴银金融资产投资有限公司（名称暂定）。据兴业银行披露，该公司注册资本为人民币100亿元，为该行全资子公司。

6月3日，中信银行发布公告称，该行收到国家金融监督管理总局批复，同意中信银行筹建信银金融资产投资有限公司（名称暂定）。该公司注册资本金拟为人民币100亿元，中信银行以自有资金出资，持股比例为100%。

值得一提的是，2017年国内首批AIC成立，分别为工银投资、农银投资、中银资产、建信投资、交银投资，隶属于五大国有银行。据中金公司测算，截至2024年末，5家AIC资产规模合计6027亿元，占五大国有银行总资产的0.3%。2024年，5家AIC合计实现净利润184亿元，占五大国有银行净利润的1.4%。

2025年3月，国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，宣布在总结试点经验的基础上，从三方面扩大AIC股权投资试点，包括将股权投资范围扩大至18个试点城市所在省份；支持符合条件的商业银行发起设立AIC。

可以看到，这一政策举措使股份制银行取得了进入AIC领域的入场券。

有助于投融资体系多元化发展

新设AIC对于科技企业和银行机构而言，可谓双赢。

一直以来，银行在投资端的布局相对受限，AIC牌照扩容，有望让更多机制灵活的股份制银行以及优质区域性银行在未来获得参与机会，促进我国投融资体系多元化发展，缓解企业融资难问题。

“通过投贷联动，银行可为企业提供全生命周期金融服务，特别是对科创企业等轻资产、高成长性客群来说，更能满足其多样化融资需求。与此同时，布局AIC也是银行积极响应国家政策导向的具体体现，有助于引导更多长期资金流向战略性新兴产业。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示。

与此同时，新设AIC也将推动银行自身从传统的资金中介向综合金融服务提供商转型。

“在净息差承压的背景下，银行传统存贷款业务增长空间有限，布局AIC可强化银行权益投资能力，帮助银行拓展新的收入来源、优化收入结构、增强盈利能力，而且有助于银行构建‘融资+融智’的综合服务体系。”曾刚表示。

中金公司研报分析认为，除了债转股以及股权投资能给银行带来直接项目收益外，AIC牌照还可为银行带来综合效益，能帮助银行撬动除融资业务以外的其他业务，如与科技企业加强合作后，带来交易结算、工资代发等业务，同时带来手续费营收空间。

“股份制银行新设AIC，是当前金融供给侧结构性改革的重要举措，其核心在于强化逆周期调节能力，兼顾服务实体经济与风险化解双重目标。扩容AIC不仅提升了对不良资产的承接能力，更通过风险隔离机制强化了金融系统的韧性。”南开大学金融学教授田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示。

AIC须加大人才储备提升投研能力

“预计后续会有更多银行系AIC获批筹建。”娄飞鹏表示。

除上述三家股份制银行已获重要进展外，浙商银行也曾在回应投资者提问时表示，该行已关注到国家金融监督管理总局发布的《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，该行正对该政策进行深入研究，评估发起设立AIC的可行性。

同时，当前AIC股权投资业务发展仍面临一些挑战。

“传统银行对不良率相对较低的容忍度与科技投资高风险特性有着天然矛盾，行业容错纠错机制亟待完善。同时，股权投资需要较强的投研能力支持，AIC需进一步加大专业人才储备，提高对科技企业未来发展趋势的研判能力。”曾刚表示。

不少业内人士认为，偏谨慎的投资风格使得AIC会优先选择成熟稳健型项目。目前，5家国有大行的AIC杠杆率也并不高。

“寻找好的投资标的是摆在AIC面前的首要课题。AIC要在对不良率的容忍度不占优势的情况下，与专业投资机构展开竞争，压力不小。”某股份制银行从业者坦言，AIC的投资理念需要从母行继承而来的“投安全”向“投成长”转变。

“AIC需要在审慎经营与创新发展之间寻找平衡点。”曾刚在受访时表示，推动AIC更好地支持科技发展，首先需建立差异化的组织架构和运营机制，银行应赋予AIC更多自主权，构建与投资业务相适应的扁平化决策流程和市场化运作模式，打破传统银行体制机制对投资效率的制约。此外，创新激励约束机制，培养专业人才；强化生态协同效应，与科创园区、高校科研院所建立合作机制，构建科技金融生态圈等也是AIC亟待开展的重要工作。